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[주간 증시 브리핑] S&P500 새로운 마일스톤

주식시장은 5주 연속 그리고 15주 동안 14주를 오르는 기염을 토했다. S&P500은 사상 처음으로 5000선을 돌파했다. 5000이라는 새로운 마일스톤을 달성한 것이다. 나스닥은 2021년 11월 22일 기록했던 사상 최고치에서 불과 1.3% 모자란 지점에 도달했다. 3대 지수가 2년 3개월 만에 나란히 새로운 사상 최고치를 기록하기 바로 직전에 와있는 모습이다. 작년 1월에 이어 올해 1월도 3대 지수가 나란히 상승한 달로 기록됐다. 장의 상승 모멘텀은 전혀 꺾일 조짐 없이 2월 두 번째 주까지 유지됐다. 통상적으로 1월에 오르면 2월에 하락하는 경우가 많다. 그럼에도 올해 2월은 다름을 보여주듯 장은 7일 동안 6일을 올랐다. 2월이 시작된 후 단 하루 떨어진 것이다. 물론 3주가 더 남아있지만 상승 모멘텀이 쉽게 틀어질 징조는 아직 보이지 않고 있다. 매그니피선트 7중 애플과 테슬라를 제외한 나머지 다섯 주식은 여전히 사상 최고치를 갈아치우며 고공행진 중이다. 작년에 가장 크게 폭등했던 엔비디아는 올해 시작 6주 만에 이미 45%나 폭등했다. 그 뒤를 바짝 쫓고 있는 메타는 33% 폭등했다. 아마존과 마이크로소프트는 3분의 1수준인 각각 15%와 11% 상승했고 알파벳은 6% 오르는 데 그쳤다. 반면 테슬라는 12월 28일부터 2월 5일까지 6주간 33%를 폭락해 9개월 최저치를 찍은 후 이번 주 소폭 반등했다. 테슬라를 매그니피선트7에서 빼버려야 한다는 주장에 힘이 실리고 있다. 최근 테슬라의 굴욕이 자주 언급되고 있는 이유다. 지난주 뉴욕커뮤니티뱅콥이 쏘아 올린 상업용 부동산 위기는 사라지지 않았다. 하지만 이번 주 추가로 20% 넘게 폭락한 뉴욕커뮤니티뱅콥은 2023년 8개월 최저치로 고꾸라진것에 비해 지역은행 ETF인 KRE는이번 주 1.1% 떨어지는 데 그쳤다. 뉴욕커뮤니티뱅콥에 집중된 악재가 다른 지역은행들에 급속히 퍼져나간 상황이 아니라는 안도감이 작용한 것이다. 국채금리는 이번 주 하루 빼고 4일이나 상승했다. 특히 10년 만기 국채금리는 지난주 금요일과 이번 주 월요일(2/5) 이틀간 무려 27.8 베이시스포인트나 폭등했다. 2022년 6월 이후 20개월 만에 가장 크게 오른 이틀을 기록했다. 3월 금리 인하 확률은 17.5%로 축소했다. 5월 금리 인하 확률 역시 지난주보다 줄어든 58%에 머물렀다. 올해 경기침체는 없을 것이고 경제도 탄탄하기 때문에 금리 인하가 필요 없다는 시나리오도 부상 중이다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 마일스톤 사상 최고치 상승 모멘텀 만기 국채금리

[주간 증시 브리핑] 거침없는 상승 모멘텀

이번 주도 다르지 않았다. 상승 모멘텀은 8주째 지속됐다. 3대 지수가 나란히 8주 연속 상승한 주를 기록한 건 2017년 이후 6년 만이다. 여전히 관성의 법칙은 건재했다. 그러나 지난주 3대 지수가 비슷한 수준으로 폭등했던 것과 달리 이번 주 정도의 차이는 컸다. 수요일까지 8일 연속 사상 최고치를 갈아치웠던 다우지수는 이번 주 간신히 약세를 모면하며 0.2% 오르는 데 그쳤다. 반면 나스닥과 S&P 500은 다우지수보다 각각 6배와 3배 상승했다. 수요일 장은 폭락했다. 열흘 만에 하락세로 꺾였다. 11주 만에 가장 크게 떨어진 최악의 날로 무너진 것이다. 그동안 미뤄왔던 이익 실현이 마침내 몰려오기 시작했다는 위기감이 감돌았다. 그러나 수요일 폭락이 하루 동안의 반짝 하락임을 증명하듯 바로 다음 날 투자자들은 저가매수를 겨냥한 딥바잉을 몰고 왔다. 랠리 모드는 전날 떨어졌던 것의 70%를 복구하는 V자 모양의 회복세로 이어졌다. 수요일 고비가 반짝 이벤트로 끝난 것이다. “Buy the dips” 즉 “떨어지면 사라”는 전략이 변함없이 최고의 전략임이 확인됐다. 이번 주 발표된 경제지표들은 연착륙 시나리오를 재확인시켜줬다. 그중 근원 개인소비 지출은 전달보다 감소한 3.2%를 기록했다. 반면 내구재 주문은 기대치(1.7% 증가)를 크게 상회하며 5.4% 증가했다. 잡히고 있는 물가는 둔화세를 이어가고 소비자들은 위축되지 않고 지갑을 열고 있음을 나타냈다. 내년 금리 인하 시기가 3월 혹은 6월부터 시작되는지 그리고 0.75% 혹은 1.75% 인하되는지를 둘러싼 의견들이 분분하다. 연준 인사들은 금리동결 이후 너무 들떠있는 분위기를 가라앉히려는 듯한 발언들을 이어갔다. 그러나 투자자들은 아랑곳하지 않고 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 FOMO 현상을 필요할 때마다 끄집어냈다. 당분간 장이 하락세로 꺾이는 게 불가능하다는 분위기다. 무려 8주간 이어진 장의 폭등세를 탐탁지 않고 회의적인 시각으로 보는 투자자들과 전문가들조차도 뒤늦게 뛰어들며 장의 랠리에 동참하는 상황이 연출되고 있다. 다우지수는 올해 12% 이상 오른 상태다. 2022년 1월 기록했던 사상 최고치보다 1.8% 높은 지점에 머물고 있다. 올해 23% 넘게 폭등한 S&P 500은 2022년 1월 사상 최고치에서 0.8% 모자란 지점까지 반등했다. 반면 8주째 회복세를 주도한 나스닥은 올해 42%나 폭등하고도 2021년 11월 사상 최고치와 비교하면 여전히 7% 폭락한 상태다. 이제 다우지수의 뒤를 이어 S&P 500과 나스닥이 새로운 사상 최고치를 돌파할 차례다. 물 흐르듯 자연스럽고 신속하게 달성할지 아니면 몇 차례 고비를 거친 후 예상보다 힘들고 더디게 달성할지가 궁금할 따름이다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 모멘텀 상승 상승 모멘텀 사상 최고치 수요일 폭락

[주간 증시 브리핑] 또 다른 상승 모멘텀의 부활

이번주 주식시장은 올랐다. 지난주를 8주 만에 엇갈린 주로 마무리한 후 1주 만에 상승세를 재개했다. 지난주 나홀로 하락했던 나스닥은 이번주 다우지수가 오른 것의 세배 이상을 상승했다. 다우지수는 수요일 (26일)까지 13일 연속 상승하는 기염을 토했다. 무려 36년 6개월 전인 1987년 1월 세웠던 기록이 반복된 것이다. 만약 목요일까지 14일 연속 올랐다면 이는 1897년 6월 세웠던 기록과 동일한 성과를 내는 것이었지만 아쉽게 실패로 돌아갔다. 초반 강세가 약세로 뒤집어졌기 때문이다. 금요일(28일) 다시금 랠리 모드를 가동시킨 장은 목요일 떨어졌던 것을 거의 다 복구했다. 전형적인 V자 모양의 회복세가 가동된 것이다. 그 결과 3대 지수 나란히 13일 만에 처음 내린 장은 일일간의 반짝 하락으로 신속히 마무리됐다. 실적호조와 함께 강세를 보인 인텔과 예상보다 감소한 근원 6월 개인소비 지출이 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 투자자들은 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 'FOMO' 현상 속에서 패닉 바잉을 몰고 왔다. 최근 몇 달간 자주 반복되고 목격됐던 상황이 이번에도 어김없이 장의 상승 모멘텀을 주도한 순간이었다. 그동안 장의 강세를 믿지 못했던 그리고 믿으려고 하지 않았던 투자자와 전문가들은 더는 버티지 못하고 공매도를 거둬들이는 숏스퀴즈(short squeeze) 랠리를 몰고 왔다. 초대형 기술주들에 집중된 패닉 바잉은 이번주도 어김없이 공매도 포션(short interest)이 높은 저품질이 주식까지 포함한 중소형 주식들을 폭등세로 이끌었다. 몇 주째 본격화되고 있는 숏스퀴즈 현상은 멈추거나 사라질 조짐없이 오히려 더 자주 뉴스 헤드라인에 오르내렸다. 연방준비제도(Fed.연준)은 수요일 예상했던 0.25%포인트 금리 인상을 단행했다. 11번째 금리인상이었다. 변수는 없었다. 제롬 파월 연준 의장은 여전히 인플레이션 목표치인 2%를 강조했고 연내 금리 인하가 없을 거라고 못 박았다. 반면 추가금리 인상 가능성은 여전히 열어뒀다. 이번주 일제히 호조를 기록한 경제지표들로 인해 연착륙 가능성은 더욱 커졌다. 현재까지 실적을 발표한 주식들의 80%가 예상치를 상회한 실적호조를 기록했다. 실적발표 후 희비가 엇갈렸던 초대형 빅테크 주식들은 곧 진정세를 되찾고 또다른 상승세에 합류했다. 하락의 여지를 남겨두지 않고 앞으로도 계속해서 오를 거라는 기대감은 전혀 꺾일 조짐을 보이지 않았다. 장의 분위기를 지배하고 투자심리를 완전히 장악한 모양새이다. 다음 주는 7월 고용지표 그리고 애플과 아마존을 포함해 1650개 기업의 실적 결과가 쏟아져 나온다. 흔들리지 않는 FOMO 현상과 반복되고 있는 숏스퀴즈 랠리가 또다시 시험대에 오를 전망이다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 모멘텀 상승 상승 모멘텀 이번주 주식시장 이번주 다우지수

[주간 증시 브리핑] 새로운 상승 모멘텀의 신호탄

주식시장은 이번 주 상승했다. 한 주 만에 반등세로 돌아섰다. S&P 500은 금요일(6월 30일) 2주 만에 14개월 최고치를 경신했다. 이번 주는 13주 만에 나스닥이나 다우지수보다 근소한 차이지만 더 크게 오른 주로 기록됐다. 다우지수는 9개월 만에 이번 주 월요일까지 6일 연속 떨어지는 불안정한 모습을 보였음에도 6월을 7개월 만에 가장 크게 오른 최고의 달로 마무리했다. 나스닥은 10주 동안 9주를 상승하며 탄력받은 기술주들의 상승 모멘텀이 건재함을 확인시켜줬다. 더할 나위 없는 강세다. 올해 6개월간의 상승세가 믿지 못할 베어마켓 랠리라고 치부했던 투자자와 전문가들은 공매도를 거둬들이는 숏커버링을 몰고 오기에 정신없었다. 이는 곧 강력한 숏스퀴즈(short squeeze)를 동반한 패닉 바잉으로 이어졌고 장의 회복세를 견고히 다지는 원동력이 됐다. 올해 AI 관련 기술주들의 폭등세는 단연 두드러졌다. 거기다 더해 애플은 7일 연속 사상 최고치를 갈아치우며 금요일 주당 193.15달러까지 올랐다. 애플은 시가총액 3조 달러를 돌파했다. 올해 첫 거래 일이었던 1월 3일 19개월 최저치를 찍고 난 후 6개월간 55%나 폭등한 것이다. 올 상반기 크루즈 주식들의 폭등세 또한 두드러졌다. 카니발, 로열, 그리고 노르웨지안 크루즈는 올해 각각 133%, 112%, 그리고 78%를 폭등했다. 이번 주 카니발과 노르웨지안이 14개월 최고치로 반등하는데 그쳤지만 로얄카리비언은 3년 4개월 최고치로 치솟았다. 지난 2018년 1월 기록했던 사상 최고치에서 22% 모자란 지점에 도달했다. 반면 다우 종목 중 하나인 월그린서는 화요일 (27일) 엇갈린 실적 결과를 발표한 후 12년 9개월 최저치로 추락했다. 올해 들어 24% 폭락했다. 유럽중앙은행 포럼에 참석한 파월 연준의장은 연내 두 번의 추가금리 인상을 예고했다. 한번 올리고 한번 동결시키는 게 아닌 두 번 연속 올릴 가능성도 시사했다. 이번 주 발표된 경제지표들은 호조를 기록했다. 신규 실업수당 청구 건수는 4주 만에 감소세로 돌아서며 꺾이지 않는 고용시장의 건재함을 나타냈다. 내구재 주문은 감소할 거라는 예상을 깨고 증가했다. 금요일 발표된 개인소비 지출은 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 전년 대비상승 폭은 2년 만에 최소폭 상승을 기록했다. 우려했던 근원 개인소비 지출의 전달 그리고 전년 대비 둔화세 역시 확연히 드러났다. 1분기 GDP 성장률은 1.4% 잠정치보다 높은 2.0%를 기록했다. 2분기 연속 2%대를 유지했다. 경기 침체 가능성이 희박해진 것이다. 7월 금리 인상가능성은 지난주보다 큰 87%에 육박했다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 모멘텀 신호탄 상승 모멘텀 전년 대비상승 최소폭 상승